中砂（1560）2026Q2財報解析：毛利率衝上40%、EPS創近三年新高

本文由 AI 依據證交所／櫃買中心與 FinMind 公開資料整理撰寫，僅供研究參考，不構成任何投資建議或買賣邀約，亦不提供個股評等或目標價。財報數字以公司正式公告為準，投資人應自行查閱公開資訊觀測站，並自行判斷、承擔風險。

中砂（1560）公告 2026 年第 2 季財報，單季營收 24.93 億元，較上季（2026Q1）的 22.93 億元成長 8.7%，較去年同期（2025Q2）的 21.15 億元成長 17.9%；毛利率一舉衝上 40.0%，較上季 35.0% 大幅提升 5.0 個百分點，單季每股盈餘（EPS）3.49 元，是 FinMind 資料可回溯區間（2022 年迄今）的單季新高。這是中砂近三年來營收與獲利同步走高最明顯的一季。

本季四大重點

財報摘要

• 單季營收 24.93 億元，季增 8.7%、年增 17.9%，為近三年單季新高，反映半導體研磨耗材相關產品出貨動能持續增溫。
• 毛利率 40.0%，較上季 35.0% 明顯跳升，也優於去年同期 32.1%，產品組合優化與稼動率提升是主要貢獻。
• 營業利益率同步走高至 24.2%，較上季 19.4% 提升近 5 個百分點，本業獲利效率明顯改善。
• 稅前淨利 6.64 億元，季增 24.9%、年增 97.6%；獲利成長幅度高於營收成長，顯示規模經濟與產品組合效益同時發揮。
• 每股盈餘 3.49 元，為近三年單季新高，扣除少數股東權益後歸屬母公司淨利 5.23 億元，較去年同期成長近一倍。

近期單季財務表

近八季 EPS 表與解讀

近八季 EPS 走勢呈現「先緩後陡」的上升軌跡：2024Q3 至 2025Q2 大致在 1.6～2.0 元區間盤整，2025Q3 起明顯轉強，2025Q4 一舉衝上 3.26 元，2026Q1 小幅回落至 2.94 元後，本季再創 3.49 元新高。整體來看，過去四季（2025Q3～2026Q2）EPS 呈現階梯式墊高的態勢，且本季毛利率、營業利益率同步創高，顯示獲利改善並非單一季節性因素，而是產品組合與稼動率同步優化的結果。經以稅後淨利／EPS 反推股數，近八季均落在約 1.46～1.50 億股區間，未見股本異常變動，EPS 數字具參考性。

關鍵動能與展望

中砂主要生產鑽石碟（CMP 研磨修整輪）、鑽石線等精密研磨耗材，應用於半導體晶圓製造與研磨拋光製程，並跨足化合物半導體基板加工領域。本季毛利率、營業利益率雙雙創下近三年單季新高，顯示在半導體先進製程與碳化矽（SiC）等寬能隙材料應用需求增溫下，高階耗材產品組合占比持續提升，帶動單位獲利能力改善。從月營收數據觀察，2026 年 7 月營收約 8.86 億元，較 6 月的 8.29 億元續增，顯示第 3 季開局動能延續本季升溫趨勢，尚未見放緩跡象。展望後續，市場關注焦點在於半導體資本支出擴大投資是否持續帶動研磨耗材採購需求，以及毛利率能否守住本季創下的高檔水準。

下季觀察指標與風險

正面訊號：

• 月營收若延續 7 月以來的成長軌跡，有助驗證第 3 季營收動能是否較第 2 季進一步提升。
• 毛利率若能守住 40% 左右水準，代表高階研磨耗材產品組合效益具持續性，而非單季稼動率波動所致。
• 營業利益率若持續走高，顯示規模經濟效益隨營收成長進一步發酵。

主要風險：

• 半導體業客戶資本支出若因景氣循環而縮手，可能直接影響研磨耗材訂單能見度。
• 本季毛利率單季跳升 5 個百分點，若含一次性稼動率或產品組合因素，下季可能出現回落。
• 公司產品應用集中於半導體與相關精密加工領域，客戶或產業別集中度偏高，訂單波動可能放大營收與獲利震盪。

下季該追蹤的三個數字

1. 第 3 季營收能否延續季增動能：對照 7、8 月營收年增與月增幅度，判斷旺季力道是否持續。
2. 毛利率能否守住 40% 附近：確認本季獲利跳升是否具備持續性，而非短期稼動率因素。
3. 營業利益率是否進一步走高：觀察規模效益與產品組合優化能否延續至下一季。

資料來源

證券交易所公開資訊觀測站（MOPS）財務報表；FinMind 開放資料平台（TaiwanStockFinancialStatements、TaiwanStockMonthRevenue）。

附註

本文所稱「上季」「本季」係指公司單季（非累計）財務數字，均取自 FinMind 依公司法定財報整理之單季資料。EPS 已以稅後淨利／每股盈餘反推股數方式驗證，近八季股本未見異常變動。FinMind 財報資料可回溯至 2022 年第 1 季，本文所稱「近三年新高」「近八季新高」均以此區間為基準，非公司成立以來歷史新高。