矽力*-KY（6415）2026年第2季財報：稅後淨利季增112%創近八季新高，毛利率跌至47%

本文由 AI 依據證交所／櫃買中心與 FinMind 公開資料整理撰寫，僅供研究參考，不構成任何投資建議或買賣邀約，亦不提供個股評等或目標價。財報數字以公司正式公告為準，投資人應自行查閱公開資訊觀測站，並自行判斷、承擔風險。

矽力*-KY（6415）公布 2026 年第 2 季財報，單季稅後淨利季增 111.7%、年增 148.7%，每股盈餘（EPS）達 4.05 元，創近八季新高。不過細看財報結構，這波獲利跳升主要來自營業外收支大幅擴大至 9.59 億元的貢獻，而非單純本業營運改善；同期毛利率則續降至 47.0%，較去年同期下滑 4.5 個百分點，顯示營運面仍有壓力待觀察。

本季四大關鍵指標

單季營收	單季稅後淨利	每股盈餘（EPS）	毛利率
60.03 億元 季增 23.5%／年增 31.5%	15.62 億元 季增 111.7%／年增 148.7%	4.05 元 近八季新高	47.0% 季減 1.2 個百分點／年減 4.5 個百分點

財報摘要

• 單季營收 60.03 億元，較上季 48.60 億元成長 23.5%，較去年同期 45.64 億元成長 31.5%，為近八季新高。
• 毛利率 47.0%，較上季 48.2%、去年同期 51.5% 皆下滑，成本或產品組合壓力仍未緩解。
• 營業利益 7.43 億元，營益率 12.4%，季增 90.6%、年增 36.5%，較 2025 年第 4 季 14.2% 的近期高點仍有落差。
• 稅前淨利 17.02 億元遠高於營業利益，主因營業外收支達 9.59 億元淨貢獻，遠高於上季的 3.97 億元及去年同期的 0.82 億元，是本季獲利跳增的主要來源。
• 稅後淨利（含非控制權益）15.62 億元、EPS 4.05 元，雙雙創近八季新高，但獲利結構中業外貢獻比重明顯放大，須留意其延續性。

近期單季財務表

季別	營收（億元）	毛利率	營業利益（億元）	營益率	稅前淨利（億元）	稅後淨利（億元）	EPS（元）
2025Q2	45.64	51.5%	5.45	11.9%	6.27	6.28	1.63
2025Q3	47.63	50.3%	6.08	12.8%	8.04	7.25	1.76
2025Q4	53.92	51.2%	7.64	14.2%	8.66	8.20	2.09
2026Q1	48.60	48.2%	3.90	8.0%	7.87	7.38	1.98
2026Q2	60.03	47.0%	7.43	12.4%	17.02	15.62	4.05

單季數據經與證交所累計財報交叉核對：2026 年上半年累計營收 108.63 億元、稅後淨利（歸屬母公司業主）23.40 億元、基本每股盈餘 6.03 元，與 FinMind 單季資料加總結果一致，數字可信度較高。

近八季 EPS 表現與解讀

2024Q3	2024Q4	2025Q1	2025Q2	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
1.96	2.32	0.93	1.63	1.76	2.09	1.98	4.05

觀察近八季 EPS 軌跡，2025 年第 1 季曾落至 0.93 元的階段性低點，此後連續四季緩步回升，2026 年第 2 季一舉跳升至 4.05 元，為區間新高，幾乎是前一季的兩倍。但如財報摘要所述，本季 EPS 跳升有相當比重來自營業外收支的擴大，而非純粹的本業營運改善，投資人在解讀「創新高」時應留意獲利品質的組成，而非僅看單一數字的成長幅度。

另需說明，矽力*-KY 為 2022 年以前財報數據存在股數認列不連續的情況（單季 EPS 一度自 16.74 元驟降至 5.53 元），研判與當時股本結構調整有關；為避免每股數字失真，本文近八季表格僅採用 2024 年第 3 季至 2026 年第 2 季區間，此區間淨利與 EPS 反推股數大致落在 3.8～4 億股左右，數字相對穩定可信。

關鍵動能與展望

矽力*-KY 主要從事類比與混合訊號電源管理 IC 設計，產品應用涵蓋筆記型電腦、伺服器與資料中心電源、工業與車用等領域，主要營運據點位於中國大陸杭州。本季營收季增逾二成，重回近八季高點，可能與筆電及伺服器相關電源管理晶片拉貨動能回升有關，惟毛利率同步下滑，顯示產品組合或市場競爭仍對獲利率構成壓力，本業獲利改善的速度尚未追上營收成長的步伐。

展望後續，公司能否將本季營收動能延續，同時讓毛利率止跌回穩，將是判斷本業體質是否真正改善的關鍵；而本季扮演重要角色的營業外收支，其性質與可持續性也需留意公司後續公告說明，避免將一次性業外貢獻誤讀為常態獲利能力的提升。

下季觀察指標與風險

正面訊號

• 單季營收能否延續季增動能，站穩 55～60 億元區間之上並持續成長。
• 毛利率是否止跌回升，重新朝 50% 左右的近年常態水準靠攏。
• 營業利益率能否維持在兩位數以上，顯示本業獲利能力持續改善而非僅靠業外挹注。

主要風險

• 本季營業外收支貢獻達 9.59 億元，規模遠高於過去數季，若下季缺乏同等級的業外挹注，稅後淨利與 EPS 有明顯回落的可能。
• 毛利率已連續兩季下滑，若上游成本或客戶議價壓力持續，恐進一步侵蝕本業獲利空間。
• 公司主要營運與生產據點位於中國大陸，屬於 KY 註冊之境外控股公司，須留意兩岸關係、國際貿易與匯率政策變動對營運與財報認列的潛在影響。

下季該追蹤的三個數字

1. 單季營收是否維持在 55 億元以上，確認本季成長並非單季波動。
2. 毛利率能否回升至 48% 以上，觀察本業獲利結構是否改善。
3. 營業外收支占稅前淨利的比重是否明顯收斂，藉此判斷獲利品質是否回歸本業主導。

資料來源

• FinMind API（TaiwanStockFinancialStatements、TaiwanStockPrice）
• 證券交易所 OpenAPI（opendata/t187ap06_L_ci、t187ap03_L、STOCK_DAY_AVG_ALL）

附註

本文稅後淨利、EPS 等單季數據均取自 FinMind 財報資料庫之「本期淨利（淨損）」與「基本每股盈餘」口徑，並已與證交所累計財報數據交叉核對一致（2026 上半年累計營收 108.63 億元、稅後淨利 23.40 億元、EPS 6.03 元）。因矽力*-KY 於 2022 年以前存在股數認列不連續之情況，本文近八季 EPS 表格僅採用 2024 年第 3 季至 2026 年第 2 季區間資料，避免早期股數變動造成的數字失真。文中所有百分比變動均為財報公開數字計算所得，不涉及任何個股評等、目標價或買賣建議。