精材（3374）2026Q2 財報分析：單季營收季增 14.2%，獲利仍低於 2024 年水準

精材（3374）2026 年第二季單季營收 21.85 億元，季增 14.2%、年增 42.2%。表面上獲利數字更驚人——單季 EPS 1.46 元，年增超過五倍——但這個年增率幾乎完全來自超低基期：去年同期（2025Q2）毛利率一度探到 15.61%，加上約 0.92 億元的業外淨損，稅後淨利只有 0.65 億元，是近兩年的谷底。用絕對金額看會更準確：稅後淨利從 0.65 億元增加到 3.96 億元，多賺了 3.32 億元，而不是「成長五倍」這麼誇張。

把時間軸拉長看更清楚：2026Q2 的營收、毛利率與獲利，其實都還沒回到 2024 年第三季的水準（當季營收 21.66 億元、毛利率 39.82%、EPS 2.07 元），更遠低於 2020 年第四季的歷史高點（營收 24.00 億元、EPS 3.07 元）。這一季是連續回升中的一步，但不是新高。

EARNINGS SUMMARY財報摘要

• 單季營收 21.85 億元，季增 14.2%、年增 42.2%；但仍低於 2024Q3 的 21.66 億元附近水準（略高一線）與 2025Q3、Q4 的 20.9 億元、20.66 億元，尚未創新高。
• 毛利率 27.66%，季減 2.0 個百分點、年增 12.0 個百分點。年增主要是去年同期（15.61%）基期極低，季減則顯示本季稼動率或產品組合較上一季略為轉弱。
• 稅後淨利 3.96 億元，較去年同期的 0.65 億元增加約 3.32 億元；但季增僅 3.1%（上一季 3.84 億元），顯示本業獲利力道其實接近持平。
• 去年同期的低基期來自兩個因素疊加：毛利率壓縮到 15.61%（本季 27.66%），加上業外淨損約 0.92 億元（本季業外損益接近打平）。2025 年第二季新台幣兌美元大幅升值，出口比重高的半導體供應鏈普遍出現匯兌評價損失，這是當時許多同業共同面臨的狀況。
• 股數在此期間完全沒有變動：近八季資本額均為 27.14 億元（約 2.71 億股），EPS 的變化全部來自獲利本身，沒有股本膨脹稀釋的問題。

單季數字已交叉核對：2026 年 4 至 6 月合併營收月報加總為 21.85 億元，與單季損益表營收數字一致（誤差 0.00%）。因櫃買中心（TPEx）財報開放資料平台於撰稿當下連線異常，本文改以月營收公告數字進行交叉驗證。

近期單季財務表

註：以上皆為單季數字，金額為新台幣。營業費用＝營業毛利－營業利益；業外損益＝稅前淨利－營業利益，為推算值。表中年增率因去年同期基期極低而數字偏大，解讀請以絕對金額與季增率為主，年增率僅供參考。

近八季 EPS 走勢

這張表有三件事要說清楚。

第一，2025Q2 是近八季的谷底，不是本季基準該用的比較對象。當季毛利率只有 15.61%、營益率 10.66%，是這張表裡最低的一季，主因很可能是稼動率或產品組合階段性轉弱，加上約 0.92 億元的業外淨損。用這一季當分母去算年增率，任何一季的回升都會顯得誇張，這正是本文一開始就把年增率拆開來看的原因。

第二，本季其實還沒回到 2024 年下半年的水準，更遠低於 2020 年高點。2024Q3 毛利率 39.82%、營益率 32.96%，都明顯高於本季的 27.66%、22.27%；把時間拉更長，2020 年第四季的營收 24.00 億元、EPS 3.07 元至今仍是資料庫裡的最高紀錄。近三季（2025Q4 到 2026Q2）呈現「高、低、高」的鋸齒狀波動（1.90 元 → 1.42 元 → 1.46 元），比較像是在區間內震盪回升，還未形成穩定向上的趨勢線。

第三，股數穩定，獲利波動不是股本因素造成的。近八季資本額均維持在 27.14 億元（約 2.71 億股）沒有變動，代表本文討論的所有 EPS 起伏，都是獲利能力本身的變化，不涉及股票分割、私募增資或減資的干擾。

GROWTH DRIVERS關鍵動能與展望

業務內容：以影像感測器為主的晶圓級封裝

精材科技（Xintec Inc.，證券代號 3374，1987 年設立，2011 年於櫃買中心掛牌）主要提供晶圓級構裝服務，包括應用於影像感測器（CIS）與環境感測器的晶圓級晶片尺寸封裝（WLCSP），以及應用於指紋辨識、微機電（MEMS）、電源、類比與射頻元件的覆晶凸塊後段互連（PPI）服務，另外也承接晶圓測試業務。由於下游客戶以感測器晶片為主，公司營收與毛利率會隨終端手機、車用鏡頭等應用的出貨與規格轉換而有明顯的季節性波動。

毛利率仍在爬坡，尚未回到 2024 年水準

本季毛利率 27.66% 較上一季的 29.66% 小幅回落，也還遠低於 2024Q3 的 39.82%。從近八季軌跡看，公司毛利率是以鋸齒狀方式緩步修復，而不是單向走高；本季屬於這個修復過程中的一次小幅拉回，而非趨勢反轉。營業費用率則相對穩定，維持在 5% 上下，不是本季獲利波動的主要來源，真正的變數集中在毛利率與稼動率。

7 月營收明顯放量，第三季動能值得留意

依公開的月營收公告，2026 年 7 月合併營收 8.61 億元，是近兩年單月最高的一筆，較 6 月的 6.97 億元明顯放量。若這個水準能延續，將是第三季營收能否超越本季 21.85 億元的關鍵；但月營收僅反映開票金額，且過去也曾出現單月大增後隔月回落的情形（例如 2025 年 10 月 7.68 億元後，11、12 月即回落至 7.1 億元附近），不宜僅憑單月數字推論全季表現。

資產負債表同步擴張，現金與負債都在增加

期底現金 61.25 億元，較去年同期的 46.54 億元增加 31.6%；但同一期間負債總額也由 57.36 億元增加到 85.36 億元，總資產由 145.56 億元增加到 183.96 億元。資產負債表同步擴張，可能與擴大投資於產能或設備有關，但本文未取得資本支出明細，僅陳述資產負債表變化的事實，不做進一步推論。

WHAT TO WATCH下季觀察指標與風險

下季該追蹤的三個數字

• 毛利率能否重新站上 29% 以上：本季 27.66% 較上一季回落，若下一季持續低於 29%，代表稼動率或產品組合的壓力尚未解除。
• 營收能否守住 20 億元以上並延續 7 月的放量：7 月合併營收 8.61 億元是近兩年單月最高，若 8、9 月能維持相近水準，第三季有機會挑戰 2025Q3、Q4 的 20 億元以上水準。
• 業外損益是否持續打平或轉正：本季業外損益已由去年同期的淨損 0.92 億元收斂至接近打平，若能維持中性甚至轉正，稅前與稅後獲利的落差將進一步縮小。

SOURCES資料來源

• FinMind 台股財務報表資料集（單季損益表、資產負債表、月營收、股利）
• 證交所 OpenAPI（上市公司基本資料與收盤價）
• 公開資訊觀測站（財務報告與月營收公告）
• Yahoo 股市：精材 3374
• 財報狗：精材 3374 財務分析
• 精材科技公司網站

附註：本文財務數字擷取日期為 2026 年 9 月 7 日，來源為 FinMind 整理之財務報表資料集與月營收公告。因櫃買中心（TPEx）財報開放資料平台於撰稿當下連線異常，改以 2026 年 4 至 6 月合併營收月報加總數字與單季損益表數字交叉核對，兩者一致（誤差 0.00%）。資本額與股數反推之交叉檢查顯示近八季股數無變化，無股票分割、私募增資或彈性面額造成的每股數字失真。因去年同期（2025Q2）基期極低，文中年增率僅供參考，解讀請以絕對金額與季增率為主。文中所有數字皆已標明為單季或累計。本文由 AI 依公開資訊整理撰寫，僅供研究參考，不構成投資建議。